金吾财讯 | 招银国际发研报指，认为安踏体育(02020)的超级安踏门店竞争力十足，并且有望成为安踏品牌未来的增长驱动力。其卓越的性价比以及多元化的选择将吸引更多家庭型顾客。同时，超级门店也具备一定的扩展空间，且财务表现也相当亮眼（月销及坪效均优于安踏大货的门店）。

未来，该行认为超级安踏店对品牌及集团来说都是很好的增长动力。首先，超级门店能够吸引更多新顾客并扩大目标客户群；其次，管理层计划到2024财年末开设10家超级门店，三年内扩展至40家，到2026年或能占到安踏品牌销售额的2%；最后，财务表现也相当不俗，目前的月销（估计为150万元）及年坪效（2.1万元）均远超安踏大货门店的约30万元和1.6万元。

该行维持“买入”评级，并将目标价由97.05港元上调至107.84港元。新目标价基于20倍2025财年市盈率，低于5年平均25倍，现价在16倍。