金吾财讯 | 光大证券发研指，中软国际(00354)于2024 年 9 月 26 日组织了位于北京昌平未来科学城的华为&中软国际 AI 模型训练场的调研活动，介绍公司携手华为、政府合作打造“AI 新三角”的战略，并展示了公司全栈式 AI 布局和未来发展规划。所谓“AI 新三角”，是一个由中软国际、华为和政府三方共同构成的生态系统，公司：作为生态的组织者，将利用其在软件服务领域的技术积累以及和华为的深度合作，结合自身的研发能力、服务能力和业务基础，助力 AI生态建设。

该行指出，除了上述的政府与公共事业领域外，公司还持续推动能源电力和金融领域的 AI 应用拓展落地。在能源电力领域，公司与华为建立了深度战略合作的优势地位，公司是 MetaERP、鸿蒙在能源电力领域关键推进者；此外，2024 年 9 月 7 日，华为进一步与中软国际签署合作协议，双方将共同基于华为昇腾算力、共同开拓电力业务；在金融领域，中软国际具备行业knowhow及坚实的客户基础，目前已打造出金融反诈智能管家、X-Coach智能培训对练平台等产品。

该行认为本次北京昌平智算中心的调研活动彰显出中软国际在 AIGC 领域坚定投入的决心和全栈布局的能力；展望未来，中软国际有望凭借与华为深度合作的优势、和“1+3 战略”(1:以华为云为底座；3:AIGC+鸿蒙+ERP)领域内的良好布局，实现业务稳健发展。该行维持对公司24-26 年净利润 7.2/8.7/10.3 亿元预测，维持公司“增持”评级。